Cần thêm nhiều hàng hóa mới

Giao dịch trên sàn sẽ tạo nên tính thanh khoản cho CP và tác động tốt đến tâm lý NĐT - Ảnh: D.Đ.M

Không nên hoãn việc niêm yết

Từ đầu năm đến nay, chỉ có thêm 14 doanh nghiệp (DN) niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM. Nhưng đa số DN này chỉ lên sàn trong 2 tháng đầu năm, khi thị trường giao dịch vẫn còn sôi động. Còn nếu tính từ tháng 3 đến nay thì hầu như không có DN nào công bố niêm yết nữa. Chỉ trong tháng 6 mới có 2 DN là Công ty cổ phần nhựa Tân Hóa (VKP) và Công ty cổ phần Mirae (KMR) niêm yết.

Điều này khác xa với năm 2007, khi có thời điểm trong một ngày cùng lúc có 4 DN lên sàn. Việc không mặn mà niêm yết của các DN trong thời gian qua đều có chung một lý do là thị trường quá ảm đạm. Các nhà quản lý DN cũng như các cổ đông không muốn đưa cổ phiếu (CP) lên sàn vì sợ cùng chung số phận giảm giá liên tục của những CP khác. 

Chẳng hạn một công ty giấy có kế hoạch từ lâu là sẽ niêm yết trong năm 2008 này. Tuy nhiên vào giữa năm, Chủ tịch Hội đồng quản trị công ty này cho biết phải dời kế hoạch này đến một thời điểm thích hợp hơn. Với nhiều NĐT, việc một DN đưa CP lên sàn sẽ thể hiện được uy tín của DN cũng như bản lĩnh, tài năng của ban lãnh đạo. Anh Nguyễn Lê Hùng - một NĐT khá kỳ cựu tại sàn SSI cho biết: "Khi niêm yết, quyền lợi của cổ đông sẽ được đảm bảo và tăng thêm. Thông tin về hoạt động công ty cũng sẽ được công bố rõ ràng minh bạch giúp DN có điều kiện phát triển tốt hơn".

Ông Trương Duy Khiêm - Trưởng phòng môi giới Công ty chứng khoán Ngân hàng Á Châu (ACBS) cũng cho rằng DN nào ngại lên sàn vì sợ giá giảm chính là có tư tưởng thụt lùi. Quan điểm đó sẽ không có lợi cho cổ đông cũng như không phù hợp trong quá trình hội nhập kinh tế với thế giới. "DN hoạt động tốt, minh bạch về tình hình tài chính... thì nếu có bị ảnh hưởng do xu hướng giảm của thị trường trong một giai đoạn nhất định thì cũng không có gì phải lo ngại. Vì theo thời gian các NĐT sẽ nhận ra được giá trị thật sự của CP đó", ông Trương Duy Khiêm nói. Cũng theo ông Khiêm, thị trường có thêm nhiều hàng hóa sẽ thu hút thêm được nhiều NĐT mới trong và ngoài nước hơn.

Vừa IPO vừa niêm yết trên sàn

Chị Hồng - một NĐT trúng đấu giá 1.500 CP của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) cho biết chị đang mong muốn ngân hàng sẽ sớm đưa CP niêm yết trên sàn. Chị cho rằng mặc dù giá hiện nay đã giảm hơn mức đấu giá bình quân nhưng được đưa vào niêm yết càng sớm sẽ khiến các cổ đông đang nắm giữ CP này không còn quá lo lắng như hiện nay. Hơn nữa việc giao dịch trên sàn sẽ tạo nên tính thanh khoản cho CP và sẽ có tác động tốt đến tâm lý chung của NĐT trên thị trường chứng khoán.

Nhà phân tích chứng khoán Lê Đạt Chí cho rằng phải có thêm hàng hóa mới để lưu giữ được đồng vốn trên thị trường cũng như tạo thêm cơ hội cho các NĐT dịch chuyển đồng vốn. Bởi lẽ những CP cũ thì khi giá lên đến mức nào đó sẽ dừng lại và điều chỉnh xoay quanh giá trị của nó. Điều cần cân nhắc là việc định giá CP khi lên sàn của các DN phải thật sự hợp lý. "Giá CP lên sàn quá cao tất yếu sẽ sụt giảm liên tục sau đó. Nhiều CP như vậy sẽ ảnh hưởng đến chỉ số VN-Index và kéo theo tâm lý NĐT bi quan làm xấu thêm thị trường. Tốt nhất là phải có một hội đồng thẩm định giá thuộc Sở Giao dịch chứng khoán với phương pháp định giá rõ ràng. Không để các DN tự quyết muốn niêm yết với giá bao nhiêu cũng được", ông Lê Đạt Chí nói.

Việc thúc đẩy nhanh các DN lên sàn là điều cần được khuyến khích cũng như Nhà nước có thể sử dụng quyền cổ đông lớn để tác động. Bên cạnh đó, cũng theo ông Lê Đạt Chí, có thể rút ngắn quy trình bán cổ phần của DN nhà nước lần đầu ra công chúng (IPO) theo cách đồng thời vừa IPO, vừa niêm yết trên sàn để thực hiện nhanh quá trình cổ phần hóa DN nhà nước. Phương thức thực hiện này hiện đang được áp dụng tại nhiều nước trên thế giới, sẽ giúp các DN nhanh chóng tiếp cận được số lượng NĐT rộng rãi cũng như tạo thêm sự sôi động cho sàn giao dịch chứng khoán.