Chứng khoán ngày 9/4: Dòng tiền dần chuyển hướng?

Dù chưa thể khẳng định một sự chuyển hướng mạnh, nhưng dòng tiền đã dần trở về với nhóm cổ phiếu lớn.

Phiên sáng nay chứng kiến sự thoái trào mạnh của dòng cổ phiếu vừa và nhỏ. Ngược lại, nhóm cổ phiếu lớn tìm hướng trở lại. Mốc 520 điểm của VN-Index không đơn thuần là một con số.

Một kịch bản gần với phiên liên trước lặp lại trên HOSE sáng nay. Chỉ có điều, quy mô giao dịch được đẩy cao hơn, sự nhạy cảm của mốc 520 điểm nổi bật hơn và dòng tiền đã có hơi hướng chảy dần về cổ phiếu lớn.

Mẫu hình của chỉ số một lần nữa tái hiện kết quả của một lực đẩy khá nhanh chỉ trong 10 phút đầu đợt 2. VN-Index lên trên 518 điểm. Giao dịch chậm và bên mua chờ đợi sự điều chỉnh quen thuộc. Và điều đó tái diễn khi chỉ số trượt về về mốc điểm khởi đầu. Không nhiều “lý do” để giảm sâu, khi lực lượng chặn mua giá thấp luôn thường trực những phiên gần đây. Và trong bối cảnh lình xình này, điều chỉnh được xem là một điều kiện để kiểm tra lực cầu.

Tương tự như phiên hôm qua, quãng thời gian điều chỉnh cũng là thời điểm giao dịch sôi động. Hôm nay, ít nhiều đã có thêm sự hưng phấn. Bởi ngay sau đó là một cuộc đánh lên mạnh và quy mô lớn. Hơn 800 tỷ đồng là một con số lạc quan, nhất là cùng thời điểm đó phiên trước tốc độ trên HOSE khá chậm. Chuyển biến nhanh chóng này đẩy VN-Index lên tới 519,61 điểm, rất gần với ngưỡng kháng cự 520 điểm.

Ở đó đã có sự khác biệt. Nếu trong hai lần thử rõ rệt ngày 6/4 và 8/4, khi tiếp cận mốc 520 điểm này, chỉ số gần như lập tức tạo sự đứt gãy và trượt mạnh về cuối phiên. Hôm nay là 6 phút không ngắn ngủi của sự tranh chấp căng thẳng chỉ trong phạm vi rất hẹp khoảng 519 – 520 điểm đó. Với những người quen đánh theo chỉ số, đó là khoảng thời gian dài chờ đợi khó chịu. Một mặt nó cho thấy mốc 520 điểm không chỉ đơn thuần là một con số. Thứ hai, thị trường vẫn còn thiếu một nguồn năng lượng nhất định để có thể phá “dớp” của ngày 6/4 và 8/4. Thứ ba, kỳ vọng vượt thành công 520 điểm để có thể tạo đột phá vẫn chưa thể hiện thực.

Với người ít chịu ảnh hưởng từ diến biến của chỉ số, 520 điểm đơn giản chỉ là một con số. Nhưng khi là một điểm hẹn chung trong tâm lý của cả bên mua lẫn bên bán, nó trở nên nhạy cảm. Ít nhất, sau 3 lần tiếp cận VN-Index vẫn chưa thể thành công. Một điểm được lưu ý là tại mốc điểm này, một lượng hàng rất lớn bán ra đã được hấp thụ từ đầu tuần.

Nguồn tiền vẫn chưa đủ mạnh? Không hẳn. Những phiên vừa qua, quy mô giao dịch liên tiếp duy trì ở mức cao, lực cầu giá thấp thường trực lớn. Chỉ có điều, lực cầu đó không vận động tích cực hơn ở nhóm cổ phiếu lớn để tạo sự bứt phá cho chỉ số. Và khi bên mua chưa hội tụ đủ động cơ lớn để tạo quy mô đánh lên, giúp chỉ số vượt mốc 520 điểm này, thì bên bán là người sốt ruột hơn cả. Điều này tiếp tục thể hiện ở nguồn cung dày lên qua tần suất vào lệnh nhanh sau 6 phút giằng co đó. VN-Index lại trượt dần về cuối ngày, đi cùng với tốc độ giao dịch nhanh. Kết thúc giao dịch khớp lệnh, HOSE đã có 2.157 tỷ đồng, tăng khá so với phiên hôm qua.

Trong quy mô này, không loại trừ một hoạt động khá nhộn nhịp là sự dịch chuyển nguồn vốn từ nhóm cổ phiếu nhỏ và vừa sang cổ phiếu lớn ngay trong phiên. Hoạt động cơ cấu với tiện ích ứng trước tiền bán tính bằng giây, hoặc từ nguồn vốn phòng thủ giúp quy mô giao dịch tiếp tục được đẩy cao. Dù chưa thể khẳng định một sự chuyển hướng mạnh, nhưng dòng tiền đã dần trở về với nhóm cổ phiếu lớn. Điều này đi cùng với sự thoái trào của nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, đặc biệt rõ nét ở các mức giảm mạnh của nhiều mã trên HNX.

Dễ nhận thấy, đi cùng với sự dịch chuyển của nguồn tiền đó, lực cầu đã vận động tích cực hơn. Dư mua đã sẵn sàng hơn, “đập” vào dư bán giá cao tại khá nhiều blue-chip. Điển hình có thể thấy tỷ lệ khớp theo dư bán vượt trội tại ITA, KBC, REE, PPC… Tuy nhiên, chuyển động này cần tiếp tục mở rộng trong phiên tới để có thể khẳng định một sự trở lại của vai trò những cổ phiếu lớn.

Chốt lại phiên cuối tuần, cả hai chỉ số tiếp tục tăng điểm nhẹ. Quy mô giao dịch tiếp tục được đẩy cao với trên 4.200 tỷ đồng. Đáng chú ý là sau những phiên chùng xuống, khối đầu tư nước ngoài đã trở lại mua ròng mạnh trên HOSE với 173,28 tỷ đồng.