Soi hiệu quả hoạt động của 17 CTCK có ngân hàng "chống lưng"
- Thứ năm - 05/09/2013 10:20
- In ra
- Đóng cửa sổ này

Không hẳn CTCK nào có ngân hàng mẹ chống lưng đều hoạt động hiệu quả, tuy nhiên việc CTCK có ngân hàng mẹ hậu thuẫn đều có lợi hơn rất nhiều so với các CTCK nhỏ khác.
Ngày càng nhiều CTCK gặp khó khăn về tài chính, bị Trung tâm lưu ký “treo giò” vì không thanh toán đúng hạn tiền thanh toán bù trừ giao dịch chứng khoán, ảnh hưởng đến giao dịch của nhà đầu tư. Vì thế khi mở tài khoản tại CTCK, nhà đầu tư thường cân nhắc chọn lựa các CTCK có tiềm lực tài chính hùng mạnh, có ngân hàng hoặc tổ chức “chống lưng”. Bài viết này chỉ giới hạn việc so sánh các CTCK trực thuộc ngân hàng, để thấy rằng không phải CTCK nào có ngân hàng mẹ “hậu thuẫn” cũng có kết quả kinh doanh tốt đẹp.
Điểm trên TTCK hiện tại có 17 CTCK trực thuộc ngân hàng mẹ, trong đó 3 CTCK vẫn đang hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn (ngân hàng mẹ nắm 100% vốn) là Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), chứng khoán Vietcombank (VCBS) và chứng khoán VPBS.
Trường hợp chứng khoán Đại Dương OCS có Ocean Bank nắm 11%, tập đoàn Đại Dương nắm 75% vốn; hay như SHS trước đây "được coi" là con của ngân hàng SHB thì từ khi Habubank sáp nhập vào SHB, chứng khoán Habubank do SHB nắm hơn 98% vốn và đổi tên thành SHBS, trong khi SHB giảm tỷ lệ nắm giữ tại SHS xuống 8,22%.
3 CTCK có lợi nhuận tăng so với cùng kỳ 2012 là MBS (tăng 78%), SeaSecurities tăng 10% và ACBS tăng 4%. Tuy nhiên riêng trường hợp của Seasecurites kiểm tóan có lưu ý việc công ty này chưa trích lập dự phòng cho các khoản đầu tư cổ phiếu OTC.
Nếu tính về giá trị tuyệt đối, ACBS lãi lớn nhất với 185 tỷ, tiếp theo là TCBS lãi gần 77 tỷ (nhờ mảng tư vấn vượt trội), CTS lãi 34 tỷ, VPBS lãi 25,5 tỷ và VCBS lãi gần 21 tỷ.

CTCK | Tỷ lệ an toàn tài chính |
OCS | 323% |
ACBS | 314% |
CTS | 306% |
TCBS | 288% |
VCBS | 261% |
AGR | 245.07% |
SHBS | 238% |
VPBS | 219.70% |
SHS | 214.64% |
MBS | 208% |
Seasecurities | 198.51% |
ABS | 198.24% |
ORS | 183.79% |
MHBS | 182.59% |
MSBS | 182.11% |
BSC | 117% |
SBS | 12.70% |
Từ câu chuyện của SBS, MHBS cho thấy không hẳn CTCK nào có ngân hàng mẹ chống lưng đều hoạt động hiệu quả, tuy nhiên việc CTCK có ngân hàng mẹ hậu thuẫn đều có lợi hơn rất nhiều so với các CTCK nhỏ khác. Như trường hợp của MBS, khi MB tham gia vào HĐQT của MBS, tái cấu trúc lại công ty, MBS đang từ lỗ và đã có lãi trở lại. Cổ đông tại các CTCK này trong cuộc họp hội đồng cổ đông đều đưa ý kiến ngân hàng mẹ đã "cứu" thì cứu cho "chót", hãy giảm lãi suất cho vay đối với CTCK con để gánh nặng chi phí tài chính không làm giảm lợi nhuận của các CTCK này.