Thị trường tụt dốc

Thủng ngưỡng hỗ trợ

Phiên giảm mạnh đột ngột như vậy đã từng diễn ra ngày 13.11 khi NĐT đồng loạt quyết định rút khỏi thị trường. Lượng cung giá thấp sẽ tăng vọt trong khi bên mua thiếu tích cực khiến CP mất giá.

Thống kê giao dịch cuối ngày cho thấy tổng cung giảm khoảng 16% nhưng 73 CP giảm ngay trong phiên mở cửa. VN-Index đợt này mất 9,57 điểm. Điểm quan trọng trong phiên giảm này là VN-Index đã phá thủng vùng hỗ trợ khá cứng 950-960 điểm. Đây là mốc được hình thành trong suốt tháng 11 với hai lần thử thành công.

Có khả năng VN-Index sẽ lại bật lên chút ít trong một vài phiên tới nhưng về cơ bản, sức cầu quá yếu không giúp thị trường trụ lại một cách chắc chắn. Mặc dù giá hầu hết CP giảm mạnh trong phiên ngày 11.12 nhưng khối lượng giao dịch thành công chỉ tăng xấp xỉ 20%, đạt 7,4 triệu đơn vị, tương đương 62% khối lượng đặt mua.

Mặc dù khối lượng tăng nhưng giá trị thị trường tiếp tục sụt giảm với 805,3 tỉ đồng. Hơn thế, đây còn là giá trị cộng gộp của 60,5 tỉ đồng giao dịch thoả thuận.

Như vậy, sau hai phiên giảm đầu tuần, VN-Index đang lùi dần về "phòng tuyến" cuối cùng ở mức 920 điểm, mức khởi đầu của chu kỳ tăng tháng 9 vừa qua.

Mất cân đối cung - cầu?

Theo đánh giá của giới chuyên môn thì không có một thông tin nào xấu tác động đến thị trường trong mấy ngày qua, thậm chí một số nhà quản lý từ các CTCK còn dùng từ "bó tay" khi cố gắng tìm kiếm nguyên nhân lý giải cho thị trường sụt giảm.

Theo ông Nguyễn Song- một NĐT có kinh nghiệm, nếu xét từ góc độ cung - cầu thì có những yếu tố đang "kéo" thị trường xuống. Hiện các NĐT nước ngoài không bán được USD, mua VND để kinh doanh CK.

Tình trạng thừa USD, khan hiếm VND đang diễn ra tại các NHTM. Tỉ giá USD/VND giảm mạnh nhưng nhiều NH vẫn không có khả năng mua USD. Điều này làm hạn chế một nguồn vốn đầu tư khá lớn của người nước ngoài vào TTCK và tác động xấu đến tâm lý NĐT trong nước, làm giảm mất sinh khí của thị trường. Một phần vốn từ TTCK đang bị chuyển sang địa ốc vì thị trường này đang "nóng" hơn.

Bên cạnh đó, các NHTM cũng đang "xiết" các khoản cho vay mua CK để thực hiện Chỉ thị 03. Theo ông Song, gần đây lượng hàng hoá trên TTCK tăng lên rất nhanh, nếu nguồn vốn ĐT giảm thì giá CP cũng giảm là điều tất yếu.

Ông Huỳnh Anh Tuấn - trợ lý TGĐ ACBS - cho biết: Có khả năng các Cty đầu tư tài chính đang bán ra một phần CP đang nắm giữ để hạch toán lợi nhuận cuối năm. Hoặc có Cty bán bớt để lấy tiền tham gia IPO Vietcombank. Hành động này kéo theo hàng loạt NĐT cá nhân bán tháo CP.

Ông Tuấn nhận xét: Sau 2 phiên giảm mạnh về giá và khối lượng giao dịch, tâm lý các NĐT bắt đầu chao đảo. Họ không yên tâm giữ CP trong một thị trường thanh khoản kém và cố bán bớt để ngăn ngừa rủi ro.

Bên cạnh đó, còn có thông tin "bên lề" rằng, một số NĐT lớn muốn ghìm giá CP trên thị trường niêm yết để mua CP Vietcombank giá thấp. Giữa thị trường niêm yết và giá IPO Vietcombank đang có sự "tương tác" mạnh. Nếu thị trường niêm yết sụt giảm thì giá CP Vietcombank cũng bị ghìm theo. Tuy nhiên đây chỉ là thông tin dư luận chưa được kiểm chứng.