Thị trường vàng vận hành bất thường

Giá vàng trong nước thường "lỗi nhịp" với thế giới. Ảnh: T. Kiên

Hiện cách quy đổi từ ounce ra chỉ vẫn theo công thức: 1 ounce tương đương 8,3 chỉ. Để quy từ giá thế giới ra giá vàng trong nước, các chuyên gia áp dụng công thức: Giá trong nước = (giá thế giới + phí vận chuyển) x 1,20556 x (1+ thuế nhập khẩu) x tỷ giá + phí gia công. Trong đó, phí vận chuyển khoảng 0,8 - 1,5 USD một ounce, thuế nhập khẩu hiện là 1%, phí gia công thường dao động 30.000 - 100.000 đồng một lượng.

Tuy nhiên, thực tế, giá vàng quy đổi trong nước thường đắt hơn nhiều so với giá thế giới. Trong tháng 8, 9, chênh lệch giữa giá trong nước và thế giới là 400.000 - 800.000 đồng một lượng. Trong tháng 10, khoảng cách này phổ biến ở mức 1,2 - 1,4 triệu đồng.

Theo ông Nguyễn Thành Long, Tổng giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá vàng trong nước chịu sự tác động của nhiều yếu tố như: giá vàng thế giới, tỷ giá đô la, tình hình cung - cầu trong nước, giá dầu thế giới. Ông Long nhận định: "Thị trường vàng trong nước đang vận hành không bình thường". Hiện Nhà nước không cho quota nhập vàng để đảm bảo chính sách chống nhập siêu, khiến cung vàng trong nước bị ảnh hưởng, dẫn đến chênh lệch. Vì thế, giá trong nước cao hơn thế giới.

Ông Đào Hồng Châu, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Eximbank Việt Nam, cho biết, giá trong nước chỉ cân bằng hay theo sát thế giới khi cung - cầu trong nước cùng nhịp với cung - cầu thế giới.

Tuy nhiên, ngay cả khi liên thông được với thế giới, thị trường trong nước vẫn có lúc bị "lỗi nhịp". Ông Châu phân tích, khi thị trường trong nước bị áp lực cao vì lạm phát và nhu cầu nắm giữ vàng cao sẽ khiến giá trong nước cao hơn thế giới. Hoặc khi sự liên thông giữa hai thị trường bị gián đoạn (không thể xuất hay nhập khẩu vàng) thì cũng sẽ tạo sự chênh lệch giá.

Ngoài ra, giá quy đổi vàng trên sàn thường thấp hơn nhiều so với giá ngoài thị trường. Lúc 11h15 sáng qua  (giờ Việt Nam), khi giá thế giới là 784,50 USD một ounce (mua vào) thì giá quy đổi trong nước khoảng 15,19 triệu đồng mỗi lượng. Giá bán thế giới là 749 USD mỗi ounce, giá bán quy đổi là 15, 21 triệu đồng một lượng.

Tại Hà Nội, các doanh nghiệp, tiệm kim hoàn, vàng SJC được chào mua – bán phổ biến quanh mức 16,72 - 16,82 triệu đồng, cao hơn thế giới và trên sàn 1,4 triệu đồng.

Đại diện một sàn giao dịch vàng trên phố Đào Duy Anh, Hà Nội nhận xét, giá trên sàn thường cao hơn giá ngoài thị trường vì khối lượng giao dịch và cung - cầu trên mỗi sàn quyết định các mức giá được khớp. Vì thế, giữa các sàn cũng có các mức giá khác nhau.

Nhà đầu tư cần có kỹ năng ‘cao cấp’

Theo nhiều chuyên gia, để tránh rủi ro, nhà đầu tư cần có những kỹ năng cao cấp. Ông Nguyễn Anh Tuấn, Phó phòng kinh doanh vàng Ngân hàng Việt Á, nhận định, nhà đầu tư cần biết sử dụng hình thức đối ứng khai thác chênh lệch giá. Ông Tuấn nói: “Khi giá vàng trong nước cao hơn thế giới, ta nên bán vàng vật chất trong nước đối ứng với mua vàng tài khoản thế giới. Khi giá vàng trong nước thấp hơn thế giới, ta nên mua vàng vật chất trong nước đối ứng với bán vàng tài khoản thế giới. Sau đó, chờ giá vàng trong nước và thế giới xích lại gần nhau, ta đóng trạng thái hai đầu để thu lãi. Do vậy kinh doanh vàng vật chất hay vàng tài khoản đều có lợi”.

Ông Tuấn cho hay, hình thức kinh doanh này còn được hỗ trợ bởi lãi suất và phí qua đêm cho trạng thái chờ. Ví dụ, khi bán vàng trong nước, nhà đầu tư có thể dùng tiền thu được để gửi trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất qua đêm khoảng 1,25% một tháng. Ở nước ngoài, mức phí này tương đối thấp: 0,36%.

Hiện pháp luật Việt Nam chưa cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia kinh doanh vàng trên tài khoản tại nước ngoài. Chỉ một số ngân hàng thương mại hoặc các công ty được Ngân hàng Nhà nước cho phép dưới hình thức tự doanh. Vì vậy, nhà đầu tư không nên tham gia kinh doanh tại các trang web trên thế giới vì nếu xảy ra sự cố thì sẽ không được bảo vệ.  “Hiện nay, bán vàng ra thu tiền gửi ngân hàng có thể hiệu quả hơn so với mua vàng vào trong lúc này”, ông Tuấn nhấn mạnh.

Nhà đầu tư Quốc Cường trên sàn vàng ACB cho biết, anh đã kết hợp cả chơi vàng qua tài khoản và mua – bán trên thị trường. Hiện sàn vàng khống chế rút vàng trong tài khoản nên anh phải tách biệt mua – bán trên thị trường vật chất.

Anh Cường nói: “Cách phổ biến là chọn thời điểm giá thấp để mua và giá cao để bán. Nếu Nhà nước vẫn duy trì chính sách cấm nhập vàng thì giá vàng trong nước sẽ chênh lệch cao so với giá vàng thế giới. Do vậy các nhà đầu tư phải thận trọng muốn giảm thiểu rủi ro tốt nhất là mua ngay bán ngay, tránh đầu cơ dài hạn”.