Hành động thế nào trong mùa cao điểm công bố thông tin?
Chia sẻ tại chương trình "Khớp lệnh 21/10/2024: Giải mã", chuyên gia Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) kỳ vọng, các cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng lớn sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh tăng trưởng so với nền thấp năm ngoái. Dù giá cổ phiếu vừa qua đã có mức phản ứng 10 - 15%, nhưng diễn biến tích cực về kết quả kinh doanh sẽ là bệ đỡ cho xu hướng trung và dài hạn.
Kết quả kinh doanh quý 3 được công bố với sự tăng trưởng tốt sẽ tạo ra nhịp tăng tiếp theo. Hiện tại, nhiều cổ phiếu đã tiệm cận vùng cản mạnh nên dư địa tăng có lẽ không còn nhiều, do đó nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu để chờ đợi khi các báo cáo với kết quả tốt được tung ra, giá có thể tăng thêm 1 - 2 nhịp nữa rồi chốt lời, sau đó chờ các nhịp điều chỉnh để mua vào cho nhịp tăng mới.
Ông Sơn chia sẻ gần đây đã có số liệu BCTC quý 3/2024 của 207 doanh nghiệp, nhìn chung lợi nhuận đang giảm khoảng 9.3% so với quý liền trước, đáng chú ý là nhóm chứng khoán giảm khoảng 35% do chịu tác động bởi bối cảnh thị trường biên độ hẹp, thanh khoản giảm; việc cho vay margin có dấu hiệu tăng nhưng lợi nhuận mảng tự doanh lại kém đi.
Ngược lại, lợi nhuận tăng cao đối với một số ngân hàng, doanh nghiệp công nghệ thông tin, thép,... Tuy nhiên không thấy mức tăng giá tương ứng trên thị trường, thường chỉ từ 2 - 3%, cho thấy tâm lý thị trường đang tương đối thận trọng.
NHNN hút tín phiếu tác động đến thanh khoản thị trường ngắn hạn
Vừa qua, NHNN bất ngờ hút tín phiếu trở lại qua kênh tín phiếu sau gần 2 tháng tạm ngưng, do tỷ giá USD tăng mạnh.
Theo ông Sơn, tỷ giá VND nói riêng và một số thị trường khu vực mới nổi (Emerging Market) nói chung bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Đầu tiên là giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất với tốc độ chậm hơn so với dự báo trước đây, qua đó kéo chỉ số DXY tăng liên tiếp lên mức 103 - cao nhất trong 4 tuần trở lại đây, đồng nghĩa đồng tiền các thị trường mới nổi đang yếu trở lại trong khoảng 2 tuần trở lại đây.
Thứ hai, dữ liệu kinh tế Mỹ khá vững mạnh, nỗi lo suy thoái giảm bớt đã tiếp thêm sức mạnh cho đồng USD.
Thứ ba là tính mùa vụ của thị trường Việt Nam, khi tháng 10 hàng năm thường tăng cường mua USD để nhập khẩu phục vụ cho các hoạt động sản xuất, hướng đến xuất khẩu vào dịp lễ Noel và năm mới của phương Tây, do đó tỷ giá tháng 10 hàng năm thường cao so với các tháng trước. Ngoài ra, vừa qua Việt Nam cũng cần USD để thanh toán các nghĩa vụ nợ quốc tế.
Dù vậy, ông Sơn đánh giá xu hướng này chỉ mang tính mùa vụ bởi việc giảm lãi suất của Fed vẫn sẽ được duy trì, USD có thể sẽ giảm trở lại. Sau yếu tố mùa vụ của tháng 10 hàng năm, nhu cầu USD cũng sẽ giảm bớt. Đồng thời, trong trường hợp NHNN tiếp tục hút tiền trên thị trường liên ngân hàng cũng giúp tỷ giá không tăng quá mạnh.
Về tác động của việc NHNN hút ròng tín phiếu lên thị trường chứng khoán, trong giai đoạn tháng 3/2024, khi chính sách này được thực thi thì VN-Index gặp khó, đỉnh điểm là việc hút ròng trong tháng 6 và tháng 8. Còn trong tháng 9 và tháng 10, NHNN lại bơm tiền mạnh mẽ, giúp VN-Index có nhịp hồi để tiệm cận lại ngưỡng 1,300 điểm.
Tín hiệu rút ròng có thể sẽ ảnh hưởng đến tâm lí nhà đầu tư, cũng như tác động lên dòng tiền trên thị trường liên ngân hàng. Dòng tiền trên các kênh đầu tư có sự liên thông với nhau, qua đó ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường trong ngắn hạn.
Ngoài yếu tố hút tín phiếu, các căng thẳng địa chính trị gần đây dù chưa thực sự tác động lên thị trường cổ phiếu bởi còn rất nhiều yếu tố hỗ trợ, nhưng đã có dấu hiệu dòng vốn rút khỏi khu vực châu Á khi xuất hiện các căng thẳng, như dòng vốn tại Đài Loan và một số quốc gia Đông Nam Á, trong đó có Việt Nam.
Huy Khải
