Trong buổi tọa đàm Xu hướng dòng tiền tổ chức chiều 07/11/2024, các chuyên gia đã có chia sẻ về tác động của việc ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ tới thị trường chứng khoán.
Ông Huỳnh Hoàng Phương - Cố vấn quản lý Gia sản FIDT chia sẻ, ở góc độ nhà đầu tư cần có kế hoạch hành động phù hợp với bất kỳ thay đổi kinh tế chính trị lớn đều tạo ra xu hướng trung và ngắn hạn lớn. Trong các xu hướng đều bắt đầu bằng pha kỳ vọng, nhà đầu tư không nên từ chối xu hướng thị trường.
Ông Trump trở thành tổng thống được thị trường dự báo rất nhiều rủi ro, cả thị trường tài chính thế giới sẽ có nhiều biến động.
Xét về ngành hưởng lợi, ông Phương đánh giá khu công nghiệp sẽ hưởng lợi vì ông Trump đang đề xuất đánh thuế với các mặt hàng Trung Quốc dẫn tới chuyển dịch chuỗi sản xuất sang các nước khác. Các tháng gần đây, rất nhiều doanh nghiệp Trung Quốc đã sang Việt Nam để tìm hiểu trước.
Cái quan trọng nhất là cuối nhiệm kỳ trước ông Trump đã đưa Việt Nam vào thao túng tiền tệ. Với doanh nhân như Trump thì mọi thứ đều thương thuyết được, ông đã yêu cầu Việt Nam nhập khí LNG. Trên cơ sở này các ngành trong chuỗi cung ứng LNG sẽ hưởng lợi trung hạn.
Về câu chuyện doanh nghiệp xuất nhập khẩu thì rất khó để đánh giá, cần đánh giá bức tranh toàn cầu về xuất khẩu sang Mỹ.
Theo
ông Nguyễn Thành Trung - Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCP Chứng khoán Thành Công (TCSC), Tổng thống Trump gắn liền với phương châm “Đưa nước Mỹ vĩ đại trở lại” (Make American great again). Hiện tại
USD đang tăng trong khi sức khỏe tiền tệ của Việt Nam đang khá yếu và phải gồng gánh rất nhiều trong bối cảnh tỷ giá đang căng thẳng. Ông Trung kỳ vọng điều hành chính sách Việt Nam sẽ có sự thích ứng các chính sách trước kia Tổng thống Trump đã làm. Kỳ vọng trong dài hạn thì Việt Nam vẫn sẽ hưởng lợi hơn là tiêu cực.
So với bà Harris, việc ông Trump lên làm Tổng thống có thể khiến môi trường đầu tư ít ổn định hơn, theo đó nhà đầu tư phải thay đổi về các tiếp cận.
Thị trường chán nản là cơ hội tìm mua tài sản giá rẻ
Nhìn nhận lại năm 2024, ông Phương nhận định năm nay không phải là năm thất bại khi VN-Index vẫn tăng, nếu phân bổ đúng nhà đầu tư vẫn có thể lãi 30 - 40%
Dùng công thức
P = EPS x P/E, vị chuyên gia chỉ ra có 2 tiêu chí để VN-Index tăng là lợi nhuận và hệ số nhân P/E (multiple rating). EPS năm 2025 dự báo sẽ cao hơn nhưng hiện tại VN-Index vẫn thấp do hệ số nhân P/E. Năm sau, các yếu tố tác động vào P/E sẽ tốt lên do đó khả năng VN-Index sẽ có triển vọng tốt. Khi rủi ro lớn thực sự giảm đáng kể thì dòng tiền lớn mới được kích hoạt.
Thị trường Việt Nam đang ở cuối pha phục hồi và tăng trưởng, ở giai đoạn này dòng tiền sẽ rất khó dẫn tới thị trường lình xình. Tài sản người dân cũng đang trong pha tích lũy, để thị trường tăng mạnh cần thêm một vài năm tích lũy nữa.
Ông Phương cho rằng, rủi ro hệ thống lúc này còn tồn tại nhưng chiết khấu đã đủ hấp dẫn để nhà đầu tư có thể hành động.
Nói về nội tại nền kinh tế, ông Phương chỉ ra tăng trưởng tín dụng các tháng đầu năm nay chủ yếu nằm ở bất động sản và xây dựng. Đầu tư lớn ở đầu chu kỳ kinh tế là con dao 2 lưỡi. Theo đó, tới quý 1 năm sau mà nền kinh tế chưa giải quyết cải rủi ro dài hạn, nhà đầu tư nên có kế hoạch quản trị rủi ro.
Về phần ông Trung, vị chuyên gia cho rằng mức PE thị trường Việt Nam hiện tại đang dưới trung bình, PB đang thấp nhất lịch sử. Thị trường vẫn ổn để chọn doanh nghiệp. Quan trọng là phân tích tìm ra nhóm phù hợp. Ông nhấn mạnh: “
Thị trường chán nản thì mới có cơ hội mua tài sản rẻ”.
Chí Kiên
