Niêm yết trên TTCK quốc tế có dễ?

Phát hành CP và niêm yết ra thị trường quốc tế sẽ tạo điều kiện cho các DN trong việc huy động vốn, thu hút công nghệ, chiến lược quản trị DN cũng như việc quảng bá rộng rãi thương hiệu, hình ảnh và sản phẩm của DN. Tuy nhiên,

DN VN sẽ được hỗ trợ thông tin

Bà Jane Zhu, Trưởng đại diện tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của Sở CK London cho biết, hiện nay khi DN VN niêm yết trên TTCK AIM (một trong hai thị trường thuộc Sở CK London) phải đáp ứng những điều kiện cơ bản sau: Có kết quả kinh doanh tốt, có hệ thống quản lý tốt và phải có triển vọng phát triển.
 
Đại diện này cũng cho biết hiện AIM không yêu cầu về quy mô vốn đối với các DN, và những DN niêm yết tại đây thường có quy mô vốn từ 2 triệu USD cho tới 3 tỉ USD. Đây được coi là điều kiện mở giúp các DN tham gia niêm yết trên thị trường này. Trong khi đó, thị trường chính thức (cũng của Sở CK London) lại đặt ra yêu cầu cao hơn là DN tham gia phải có quy mô vốn ít nhất từ 100 triệu USD. Đây cũng được coi là mức tối thiểu khi tham gia niêm yết trên các thị trường khác tại Châu Âu hoặc trên thị trường Mỹ.

Tại hội thảo "Niêm yết trên TTCK quốc tế" do Sở CK London vừa tổ chức tại Hà Nội, các đại diện của sở đã đưa ra cam kết sẽ có những hỗ trợ đối với các DN VN khi tham gia vào TTCK London.

Chuyên gia tư vấn, đại diện tại Trung Quốc và Châu Á - Thái Bình Dương của Cty tư vấn quốc tế HansonWestHouse cho biết, DN sẽ được tư vấn trong quá trình tiến hành IPO và niêm yết từ việc định giá DN, truyền thông tới các hoạt động liên quan đến việc thẩm định thông tin tài chính trong các báo cáo, rà soát sự thống nhất giữa các bên hay các văn bản thỏa thuận bảo lãnh,... 

Xuất ngoại có dễ?

Niêm yết quốc tế có nhiều điểm lợi nhưng các DN cũng cần cân nhắc lợi ích do tiêu chuẩn khác nhau. Tại TTCK Anh, đại diện Sở CK London cho biết, đối với thị trường chính thức sẽ áp dụng tiêu chuẩn quốc tế, các tiêu chuẩn của thị trường AIM tuy không chặt chẽ nhưng tính thanh khoản lại thấp hơn.
 
Trong vòng 6 tháng chuẩn bị, các DN sẽ phải có những bước chuẩn bị rất kỹ lưỡng về hồ sơ gia nhập. Các báo cáo phải theo các chuẩn mực của kế toán quốc tế.

Thường thì các DN Châu Á hay gặp phải những  trục trặc về kế toán bởi những nguyên tắc kế toán nhiều khi không tương thích với chuẩn quốc tế, và không ít trường hợp DN đã bị buộc phải tiến hành kiểm toán lại.

Chi phí tư vấn và niêm yết cũng là một yếu tố mà các DN cần tính đến. Chuyên gia của Cty tư vấn HansonWestHouse cho rằng, không thể thuê chuyên gia tư vấn quốc tế có chất lượng với giá rẻ: "Tôi không nói niêm yết trên AIM là rẻ, nhưng nếu so sánh với các thị trường khác như TTCK Hồng Kông thì chi phí cũng đắt hơn từ 20-30%, hay như TTCK Mỹ thì cũng đắt hơn tới vài chục phần trăm".

Nếu các DN thuê tư vấn trong nước để tiết kiệm chi phí nhằm tái cơ cấu hoạt động thì nhiều khi lại gặp phải những vấn đề liên quan tới yêu cầu về pháp lý. Trong trường hợp DN đã hoàn thành các bước niêm yết thì vẫn phải đối mặt với không ít rủi ro.
 
Theo đại diện Sở CK London, rủi ro lớn nhất mà rất nhiều DN gặp phải là hoàn thành việc niêm yết nhưng lại gặp khó khăn trong việc tiếp cận được với thị trường vốn, trong khi đây mới là mục đích chính của DN khi niêm yết trên TTCK quốc tế.

Ông này giải thích, một trong những nguyên nhân là do cách thức truyền thông của DN tới NĐT không hiệu quả do khoảng cách về mặt địa lý hoặc cách thức tiến hành thông tin không hiệu quả.

Ông Nguyễn Sơn (UBCKNN) cũng bày tỏ quan điểm khi cho rằng niêm yết ra thị trường quốc tế là quyền của mỗi DN nhưng cần cân nhắc tới các yếu tố: Phải huy động được vốn, tiếp cận ra thị trường nước ngoài, quảng bá được thương hiệu hay thu hút về mặt chiến lược, quản trị DN, công nghệ. "Nếu không thì chỉ cần tiến hành niêm yết trên TTCKVN", ông Sơn nhấn mạnh.