[Trực tiếp] MAFPF1: Khó chuyển đổi sang quỹ mở

Chiều ngày 28/03/2013 Đại hội nhà đầu tư thường niên năm tài chính 2912 của Quỹ đầu tư tăng trưởng Manulife - MAFPF1 đang diễn ra tại Tp. Hồ Chí Minh.

Năm 2012 giá trị tài sản ròng của MAFPF1 đạt 148 tỷ đồng, tương đương 6.917 đồng/CCQ, tăng 25,2% so với năm 2011. 81% giá trị tài sản là cổ phiếu niêm yết, còn khoảng 9% là tiền mặt.

Về cơ cấu đầu tư, hành tiêu dùng có tỷ trọng tăng lên từ mức 18,9% cuối năm 2011 lên 23,9% năm 2012, cũng là ngành hàng có tỷ trọng cao nhất; tiếp theo là CP nhóm dịch vụ tài chính chiếm 14,8%; dầu khí 14,4%; ngân hàng 12,1%.

Lợi nhuận thuần trong năm đạt 29,8 tỷ đồng trong đó lợi nhuận thực hiện âm 1 tỷ đồng, và lợi nhuận chưa thực hiện 30,8 tỷ đồng. Quỹ vẫn còn lỗ hơn 66 tỷ đồng nên quỹ sẽ không thực hiện chia cổ tức.

Chiến lược đầu tư năm 2013 của quỹ là đầu tư vào các cổ phiếu đơn lẻ có tiềm năng tăng trưởng tốt, ít nhất duy trì được mức doanh thu và lợi nhuận.

Quỹ sẽ đầu tư nhiều vào các CP ngành hàng tiêu dùng, tiện ích, dược phẩm và những CP giá trị với tỷ lệ chi trả cổ tức cao và bền vững, ít nhất 10%/năm. Quỹ sẽ rất thận trọng khi đầu tư vào bất động sản và ngành ngân hàng.

Chuyển đổi quỹ MAFPF1 sang quỹ mở khó thành công!

Trong phiên họp này Ban đại diện quỹ đã trình bày phương án chuyển đổi chi tiết; huỷ niêm yết và huỷ lưu ký chứng chỉ quỹ MAFPF1; thay đổi ngân hàng giám sát, lưu ký.

Cơ cấu mục tiêu của Quỹ sau chuyển đổi dự kiến: 80%-100% NAV vào CP niêm yết; 0-10% NAV vào CP chưa niêm yết; 0-20%NAV vào quỹ tiền mặt và những công cụ nợ.

Tuy nhiên, đại diện MAFPF1 chia sẻ để chuyển sang quỹ mở danh mục đầu tư phải có tính thanh khoản cao, và có lượng tiền mặt khoảng 20% để phục vụ nhu cầu bán lại CCQ của NĐT - cao hơn so với mức trung bình của quỹ đóng. Vì vậy đây là hạn chế, có nhiều khả năng tính hiệu quả của chiến lược đầu tư quỹ mở sẽ không cao bằng như quỹ đóng.

Thêm vào đó việc chuyển đổi sẽ tốn kém, và trong một số trường để có đủ tiền mặt thanh toán cho NĐT quỹ phải chấp nhận bán những cổ phiếu tốt với giá không như kỳ vọng.

Nhưng quan trọng hơn hết, để có thể chuyển sang quỹ mở, cần thiết phải có số NĐT đại diện cho 75% vốn điều lệ quỹ. Đến thời điểm 4 giờ chiều, số NĐT tham dự đại hội chỉ đại diện hơn 58,7% , không đủ đáp ứng yêu cầu của Quy định nhà nước.

Duy trì hiện trạng đến thời điểm đóng quỹ

NĐT cho rằng trong hơn 5 năm qua các NĐT của Quỹ chưa được nhận cổ tức, trong khi đó chuyển đổi sang quỹ mở Quỹ sẽ mất ít nhất 450 triệu các chi phí liên quan và chỉ còn khoảng 18 tháng nữa Quỹ sẽ hết thời hạn. Vì vậy, Quỹ không nên chuyển đổi sang quỹ mở.

Đại hội vẫn tiếp tục thảo luận về việc chuyển đổi hay duy trì quỹ hiện tại....

Theo dữ liệu của chúng tôi, cơ cấu NĐT quỹ có 4 cổ đông lớn nắm giữ 65% CCQ lưu hành.