Cổ phiếu ngân hàng “tự vệ”

Ảnh: AbsolutVision

Theo phân tích của giới chuyên môn, với số lượng CP đăng ký khiêm tốn như trên, giá đấu thành công của VCB cũng sẽ rất khiêm tốn. Dự báo khoảng 110.000 - 1.200.000 đồng/CP. Nếu dự báo này trở thành hiện thực, CP ngành tài chính - ngân hàng trên thị trường sẽ xảy ra hiện tượng điều chỉnh giá. Điều này hoàn toàn dễ hiểu bởi “đại gia” như VCB giá không cao thì các “tiểu gia”, “trung gia” cũng sẽ phải xem lại mức giá của mình. Để “đối phó” với khả năng này, mặc dù chưa hết năm tài chính 2007 nhưng hàng loạt ngân hàng đã tiết lộ về lợi nhuận và mức chia cổ tức hết sức hấp dẫn của mình. Đây được coi là “đòn tự vệ” của CP ngành ngân hàng để trấn an các nhà đầu tư. Cụ thể, Ngân hàng ACB dự kiến mức chia cổ tức năm nay khoảng 55%, chi trả bằng CP; Sacombank (STB) tăng mức chia cổ tức năm 2007 lên 14%, cao hơn 2% so với năm 2006; VietAbank dự kiến 18%, tăng 5% so với năm trước...

Có thể nói, năm 2007 là năm làm ăn rất tốt của khối ngân hàng - tài chính nên “đòn tự vệ bằng cổ tức cao” được kỳ vọng sẽ phát huy tác dụng. Tuy nhiên, không ít nhà đầu tư vẫn đang trong tình trạng chờ đợi giá đấu bình quân chính thức của VCB để cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình. Điểm bất lợi cho CP ngành tài chính - ngân hàng là hầu hết các CP này đang ở thị trường OTC, thị trường này đã đóng băng cả năm nay và tới thời điểm này chưa có dấu hiệu tan băng. Nếu bị thêm một “đòn” từ phiên IPO VCB thì giá càng bị ảnh hưởng nặng nề hơn nữa. Cổ tức cao thì ham thật nhưng có một thực tế là hầu hết những người đang “ôm” CP ngân hàng trên thị trường OTC trước đây đều ở mức giá rất cao. Vì vậy, trông chờ vào cổ tức là không đủ an ủi đối với họ. Đây là lý do làm giảm sức mạnh của “đòn tự vệ cổ tức” mà khối ngân hàng đang đưa ra.

CP ngành tài chính - ngân hàng sẽ điều chỉnh như thế nào; đòn tự vệ bằng cổ tức có phát huy tác dụng hay không; cơ cấu danh mục của các nhà đầu tư có thay đổi hay không... câu trả lời sẽ có sau khi IPO VCB chính thức có kết quả vào ngày 26.12 - ngày diễn ra phiên IPO được chờ đợi nhất trong năm 2007.